Rapport hebdomadaire 20/2025

Reprise avec pause

La semaine dernière, les marchés boursiers ont poursuivi leur reprise, mais avec quelques pauses. Ce phénomène a pu être observé également en Suisse. Le Swiss Market Index a reculé à 12’087 points (-1.4 %). La piètre performance des poids lourds pharmaceutiques Roche (-5 %) et Novartis (-4 %), qui ont également entraîné Lonza (-3 %) et Alcon (-2 %) vers le bas, a été déterminante. Tous ont souffert de l’annonce par Donald Trump de son intention de prendre des mesures énergiques contre les prix élevés des médicaments aux États-Unis.

La reprise des cours qui s’est produite par ailleurs ne saurait être interprétée comme un signe d’amélioration générale de la situation économique. Actuellement, il est difficile d’interpréter les données conjoncturelles, car il n’est pas encore clair de savoir ce qui a effectivement été produit en réserve et commandé au premier trimestre. De plus, les licenciements massifs initiés par l’administration Trump ne sont pratiquement pas visibles dans les statistiques du chômage.

L’évolution du taux d’emploi, des salaires et de la consommation sera déterminante, non seulement aux États-Unis, mais aussi en Europe. En effet, en raison des défis démographiques, il s’agit à nouveau ici de prévoir des mesures incitatives visant à encourager le travail et la productivité et de garantir et d’accroître ainsi la prospérité. Ce sont précisément les classes moyennes et modestes qui sont excessivement impactées par les impôts et les cotisations sociales.

Le nouveau chancelier allemand Friedrich Merz a été accueilli par de bonnes nouvelles sur le plan économique. La situation en Allemagne semble déjà moins sombre qu’il y a trois mois. Toutefois, des évolutions positives supplémentaires demeurent nécessaires. Sur ce point, les entrepreneurs plus âgés sont sans nul doute une source précieuse d’enseignements. Reinhold Würth, qui, au cours de ses 75 ans de vie professionnelle, a transformé une entreprise de deux personnes en un groupe, Würth, connu dans le monde entier au chiffre d’affaires annuel dépassant les 20 milliards d’euros, a récemment fêté son 90e anniversaire.

Le jubilaire a reçu la visite de nombreux représentants des milieux économiques ainsi que de Winfried Kretschmann, le ministre-président « vert » du Bade-Wurtemberg, qui lui a rendu hommage en ces termes : « nous avons besoin de ce type de travail acharné pour que notre pays revienne au premier plan. Nous sommes confrontés à la concurrence mondiale, nous devons diminuer la bureaucratie et créer les conditions cadres qui permettent aux gens de se lancer, comme Reinhold Würth l’a fait. Et nous devons recommencer à travailler davantage ».

Pendant toutes ces années, Reinhold Würth a été franc, fiable et crédible. Et il n’a pas non plus été timide dans sa réponse : « la génération Z a été tellement gâtée qu’elle ne comprend plus qu’il n’est pas possible de gagner toujours plus en travaillant toujours moins. C’est tout bonnement incompatible. Le produit national doit bien être généré quelque part ».