Es gibt wieder Zinsen. 0.5%, 0.6%, 0.8%, ja teilweise sogar mehr auf Sparkontos bei den Schweizer Banken. Vorbei ist die Zeit der Negativzinsen.

Die Sparer sind zurück in der Glückseligkeit. Sparen, kein (Markt-)Risiko, ein ansprechender Zins, alles gut also?

Mitnichten.

Bei einer Inflation von über 2% (August 2023) und einem Zins von unter 1% resultiert ein realer Wertverlust von mehr als 1%.

Das ist noch übler als in der Negativzinsphase, als die Zinsen 0% bis -0.75% betrugen, wir aber kaum Inflation hatten.

Der positive Zins ist also nur die halbe Wahrheit. Wer Geld brach liegen lässt, und nicht anlegt, verliert real an Wert, Tag für Tag.

Und das hat nebst der Inflation einen weiteren Grund. Es sind die (zu) tiefen Zinsen, die die Banken zahlen, und die Gebühren, die die Banken in der Negativzinsphase eingeführt haben. Die Banken erhalten für bei der SNB deponierte Gelder 1.75%. Sie geben davon aber nur einen Bruchteil weiter. Obwohl risikolos. Dann noch Gebühren. Gleichzeitig belasten sie den vollen Zins plus Marge bei der Vergabe von Hypotheken. Das erklärt dann auch, warum beispielsweise 2/3 der Kantonalbanken im ersten Halbjahr Rekordgewinne eingefahren haben.

Die Situation ist dermassen, dass sich nun der Konsumentenschutz und die Politik eingeschaltet haben.

FAZIT: Der positive Zins ist nur die halbe Wahrheit.

Trotz positiven (Nominal-)Zinsen gilt es, genau zu prüfen:

Wieviel Liquidität brauche ich wirklich? Was lasse ich auf dem Sparkonto, was lege ich an?
Wie sieht mein Zins real aus (nicht nominal), unter Berücksichtigung der Inflation?

Denn nebst vermeintlich lukrativen Sparzinsen bieten sich am Obligationenmarkt gerade ausserordentliche Opportunitäten mit Renditen deutlich über der Inflation. Der Zinsanstieg hat dafür gesorgt, dass viele Anleihen unter Pari notieren. Im Bereich Investment Grade locken Renditen von bis 15% über 4 Jahre, im High Yield Bereich von über 18% über die nächsten 2 ½ Jahre. In Schweizer Franken.

Und viele Aktien bergen auch weiteres Potenzial und werfen solide, weit über der Inflation liegende Dividenden ab.

Auf eine gute Mischung und eine gute Selektion kommt es an.

Für weitere Auskünfte und detailliertere Informationen stehen wir Ihnen jederzeit zur Verfügung.