Rekordhohe KI-Investitionen

Der Swiss Market Index (SMI) beendete vergangene Woche bei 11’875 Punkten (-1.9% gegenüber der Vorwoche). Die Aussichten für den Herbst sind intakt, selbst wenn manche Investoren nervös wurden. Interessant sind vor allem die Investitionsschwerpunkte, auf die im Zuge der Halbjahresberichterstattung hingewiesen wurde. So werden beispielsweise in der europäischen Automobilbranche Arbeitskräfte abgebaut, weil die Flaute nicht nur von ihren rückläufigen Absätzen und Marktanteilsverlusten in China herrührt, sondern auch von den allzu hohen Erwartungen an die europäische Wechselbereitschaft von herkömmlichen Autobesitzern zu Elektrovehikel-Fahrern.
Beim Softwarekonzern SAP werden überraschend viele in die grosszügig ausgestaltete Frühpensionierung geschickt. Das Abfindungsprogramm ist heiss begehrt und resultiert letztlich in einem Abbau von 9’000 bis 10’000 Stellen, weil mit der Künstlichen Intelligenz (KI) eine deutlich höhere Unternehmensleistung mit weniger Personalressourcen erzielt werden kann. Die Aktie handelt derzeit unter ihrem Allzeithoch, und für das kommende Jahr bleibt der Vorstandschef Christian Klein weiterhin optimistisch.
Die grössten privatwirtschaftlichen Investitionen tätigen derzeit Googles Mutterkonzern Alphabet und Microsoft. Im Vergleich zum Vorjahr wurden die Investitionen um sagenhafte 90% respektive 80% ausgeweitet. Microsoft investiert gegenwärtig mit 19 Milliarden Dollar so viel in einem einzigen Quartal wie vor fünf Jahren in einem ganzen Jahr. Das sorgt an den Kapitalmärkten schon mal für Irritationen, doch wer im KI-Rennen zu den zukünftigen Gewinnern zählen will, muss heute investieren. Es geht Google, Microsoft und Amazon sowie Apple nicht nur um Cloudlösungen und um KI Data Center, sondern auch um die Entwicklung eigener Breitbandspeicherchips, damit sie sich in den nächsten Jahren aus der Abhängigkeit von Nvidia loslösen können.
Alphabet-CEO Sundar Pichai erklärt mit Blick auf KI: «Das Risiko, zu wenig zu investieren, ist für uns dramatisch viel grösser als das Risiko, zu viel zu investieren.» Der Quartalsumsatz von Google Cloud überschritt erstmals die 10 Milliarden Dollar Marke und der vierteljährliche Betriebsgewinn die 1 Milliarden Dollar Marke. Pichai: «Bis heute haben unsere KI-Infrastruktur und die generativen KI-Lösungen für Cloud-Kunden bereits Milliarden an Einnahmen generiert und werden weltweit von mehr als 2 Millionen Entwicklern genutzt.» Für die bevorstehende KI-Opportunität sieht sich Alphabet deshalb einzigartig gut positioniert.
Im Rahmen der Berichterstattung ging Pichai auf einzelne Kunden ein, wie die KI-Infrastruktur mit Cloud Next grundlegend verbessert, was Unternehmen wie Essential AI, Moody’s, MSCI, KPMG, Deutsche Bank und Marriott International nutzen – hinsichtlich der Analytik, der Produktion und der Kundenerfahrung und im Marketing. Vertrauenswürdig und zuverlässig sollen auch die Elemente der Cybersicherheit sein.
Amazons grösste und profitabelste Division (AWS) lieferte gute Ergebnisse ab, auch der Onlinehandel in den USA, aber im internationalen Onlinehandel (21% des Umsatzes) gingen bedeutende Marktanteile an die chinesischen Wettbewerber Temu und Shein verloren.