Rapport hebdomadaire 15/2026

À mi-parcours, aux alentours de 13’000 points

Le Swiss Market Index se situe approximativement à mi-parcours entre son plus haut niveau annuel du 27 février d’environ 14’000 points, et son plus bas niveau annuel du 23 mars à midi, d’environ 12’000 points. Le SMI a clôturé cette semaine de Pâques raccourcie à 12’982 points, ce qui représente une hausse de 2.7 % par rapport à la semaine précédente. À cela s’ajoutent plusieurs versements de dividendes par des entreprises du SMI (ABB, Holcim, Sika et Swisscom).

Ces derniers jours, le SMI, à l’instar d’autres marchés boursiers, a connu une progression sous l’effet de la perspective d’une fin de la guerre en Iran. Toutefois, le flux d’informations publié par le président américain Donald Trump sur sa plateforme « Truth Social » reste impossible à analyser. Le mode « Breaking News » permanent, ponctué de menaces délibérées, de réitérées manœuvres de diversion et d’une auto-glorification effrénée, rend difficile de distinguer le bruit, la rhétorique guerrière et les signaux réellement importants.

Ce qui reste toutefois important, c’est l’évolution de la situation intérieure aux Etats-Unis. Le prix du gallon d’essence a dépassé les 4 dollars, celui du gallon de diesel les 5 dollars. Cela génère une pression dans un pays qui ne désire pas la guerre, mais plutôt des prix bons marché à la pompe. Le prix du baril de pétrole brut, à environ 110 dollars, a également été abordé dans le discours télévisé de Donald Trump la semaine dernière, au cours duquel il a laissé entendre qu’il souhaitait se retirer, le plus tôt possible, de la guerre contre l’Iran qui dure déjà depuis plus de cinq semaines. Le choc des prix est trop important pour les États-Unis et ne saurait être ignoré.

Une chose reste certaine : l’Europe offre un triste spectacle sur le plan politique. Les désaccords concernent pratiquement tous les plans, et l’OTAN, ce « pacte des beaux jours », en pâtit davantage que prévu, comme la défense de l’Ukraine. Les gagnants de demain seront les pays qui se sont préparés aujourd’hui à faire face aux crises, estimait récemment la NZZ. L’Europe n’en fait pas partie.

Le vainqueur secret de l’action menée à la Maison Blanche est Vladimir Poutine, pour qui les cours des matières premières pointant vers le haut engendrent une hausse inespérée des recettes publiques. Et il y a un deuxième vainqueur : l’Iran. Non pas à cause de sa prétendue bombe atomique, mais en raison des menaces qui pèsent sur le détroit d’Ormuz. De manière contraire au droit international, le régime des mollahs a pris le contrôle de facto de ces eaux internationales et s’est ainsi hissé au rôle de gardien d’une artère vitale de l’économie mondiale.

Même si, en comparaison avec l’Asie, l’Europe importe relativement peu de pétrole et de gaz du Moyen-Orient, les prix des matières premières sont toujours ceux du marché mondial. C’est la raison pour laquelle le président français Emmanuel Macron s’efforce de mener des négociations afin de rouvrir le détroit d’Ormuz, bloqué par l’Iran.