Escalation in Medio Oriente
Stiamo osservando attentamente gli eventi in Medio Oriente e li stiamo anche valutando dal punto di vista geopolitico. Dal punto di vista degli investitori, è importante mantenere la calma. Sebbene i prezzi del petrolio abbiano continuato a salire, i mercati obbligazionari e azionari globali sono rimasti relativamente tranquilli.
Da sabato è in corso una guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran, con una schiacciante superiorità. Gli attacchi aerei israelo-americani contro l’Iran sembrano continuare e al momento non se ne intravede la fine. L’operazione durerà «il tempo necessario», ha affermato la parte israeliana. Il ministro della Difesa israeliano ha annunciato il controllo dello spazio aereo iraniano appena 24 ore dopo l’inizio dell’operazione. Le forze armate iraniane hanno reagito con missili e droni, lanciati non solo contro Israele, ma anche contro obiettivi in sette Stati del Golfo. Secondo i dati degli Emirati Arabi Uniti (EAU), nel fine settimana l’Iran ha lanciato 165 missili balistici e più di 500 droni solo contro gli EAU. Anche obiettivi in Iraq, Kuwait e Bahrein sono stati presi di mira dall’Iran.
Per la Repubblica Islamica, il cui leader supremo è stato ucciso in un attacco israeliano, inizia una nuova era. Il regime autoritario, che solo poche settimane fa avrebbe ucciso migliaia di manifestanti nelle strade, potrebbe cadere. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sembra puntare su un cambiamento epocale attraverso una rivolta delle forze democratiche all’interno dell’Iran. Per Israele si tratta dell’eliminazione, a fini difensivi, della casta politico-militare iraniana, che si è formata nel corso di decenni di inimicizia. Ma nessuno ha interesse a una guerra civile anarchica, nemmeno i ricchi Stati petroliferi del Golfo che sono stati attaccati. Essendo Stati piccoli, non possono permettersi di bruciare tutti i ponti con il vicino Iran, che conta oltre 90 milioni di abitanti.
Il vicinato è particolarmente stretto nello Stretto di Hormuz. Nel punto più stretto tra la penisola arabica e l’Iran, la rotta marittima attraverso la quale viene movimentato circa il 25% del commercio mondiale di petrolio e gas è larga solo circa 30 chilometri. Sembra che ci si sia preparati a un blocco completo da parte dell’Iran.
Cosa significa il conflitto per gli investitori? La propensione al rischio sarà attualmente moderata. Tuttavia, la volatilità dei vari mercati azionari è aumentata solo leggermente nelle piazze finanziarie asiatiche. La resilienza dei mercati è certamente messa alla prova. Il dollaro USA viene scambiato quasi invariato e l’oro (+2%) ha reagito solo in misura minima. I prezzi del petrolio sono aumentati del 6% rispetto a venerdì e sono ora superiori del 25% rispetto all’inizio dell’anno. A breve termine, i prezzi del petrolio potrebbero continuare a salire. A lungo termine, l’espansione della produzione dell’OPEC e l’integrazione dell’Iran nel commercio mondiale dell’energia esente da sanzioni dopo un eventuale cambio di regime potrebbero far scendere i prezzi del petrolio fino a 40 dollari al barile. Ciò comporterebbe prospettive positive per l’inflazione e la crescita economica mondiale.
Negli ultimi anni gli Stati Uniti sono diventati il più grande produttore mondiale di petrolio. Inoltre, sempre più petrolio e gas vengono esportati dagli Stati Uniti. Da ciò si deduce che il dollaro potrebbe apprezzarsi nel prossimo futuro.
I mercati azionari europei sono attualmente (7:30 CET) previsti in calo di circa l’1,5%.
Stiamo valutando costantemente la situazione e forniremo informazioni aggiornate nei prossimi giorni.
La vostra Zugerberg Finanz